{"id":677334,"date":"2026-02-17T16:56:04","date_gmt":"2026-02-17T16:56:04","guid":{"rendered":"https:\/\/microscopemedia.com\/?p=677334"},"modified":"2026-02-17T16:56:04","modified_gmt":"2026-02-17T16:56:04","slug":"spania-a-devenit-al-doilea-mare-pariu-al-grupului-digi-dupa-romania-investitorii-evalueaza-digi-la-2-miliarde-de-euro-in-prag-de-listare-la-bursa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/microscopemedia.com\/?p=677334","title":{"rendered":"Spania a devenit al doilea mare pariu al grupului Digi dup\u0103 Rom\u00e2nia. Investitorii evalueaz\u0103 Digi la 2 miliarde de euro \u00een prag de listare la burs\u0103"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n

Nu mai este vorba doar despre o prezentare spectaculoas\u0103 sau despre un model financiar bine realizat. B\u0103ncile care coordoneaz\u0103 listarea Digi la burs\u0103 s-au \u00eent\u00e2lnit de dou\u0103 ori cu poten\u021biali investitori, iar ace\u0219tia au r\u0103spuns cu optimism propunerii operatorului telecom, care c\u00e2\u0219tig\u0103 cot\u0103 de pia\u021b\u0103 trimestru dup\u0103 trimestru \u00een Spania \u0219i are capacitatea de a profita de o eventual\u0103 consolidare a sectorului \u00een aceast\u0103 \u021bar\u0103, noteaz\u0103 Cincodias<\/a>.<\/p>\n

Impresiile rezultate dup\u0103 aceste \u00eent\u00e2lniri indic\u0103 o evaluare de aproximativ 2 miliarde de euro, f\u0103r\u0103 a include datoria. Cel mai probabil scenariu este ca plasamentul, de p\u00e2n\u0103 la 25%, s\u0103 combine v\u00e2nzarea unor ac\u021biuni existente cu o majorare de capital, potrivit surselor financiare consultate.<\/p>\n

Pas\u0103rea rar\u0103 care avanseaz\u0103 prin politici agresive de pre\u021b<\/h2>\n

Consiliul de exper\u021bi al Ofertei Publice de Subscriere (OPS) \u0219i, cel mai probabil, \u0219i al Ofertei Publice de V\u00e2nzare (OPV) a Digi \u0219i-a dat verdictul. Da, exist\u0103 cerere din partea investitorilor pentru aceast\u0103 \u201epas\u0103re rar\u0103\u201d din telecomunica\u021bii, care avanseaz\u0103 pe pia\u021b\u0103 prin politici agresive de pre\u021b fa\u021b\u0103 de Orange, Telef\u00f3nica \u0219i Vodafone<\/strong> \u0219i care este lider incontestabil la atragerea de clien\u021bi prin portare. Testarea ini\u021bial\u0103 a cererii, cunoscut\u0103 \u00een jargon drept premarketing sau investor education, realizat\u0103 de b\u0103ncile coordonatoare, indic\u0103 acest lucru.<\/p>\n

Rothschild este consultantul principal al Digi, \u00een timp ce Santander, Barclays \u0219i UBS sunt coordonatori globali, sprijini\u021bi pe un al doilea nivel de BNP Paribas \u0219i Citi. Linklaters \u0219i Ur\u00eda Men\u00e9ndez se ocup\u0103 de aspectele juridice. Va exista, de asemenea, un al treilea nivel de institu\u021bii financiare, \u00eenc\u0103 \u00een proces de selec\u021bie. Acest ansamblu de consultan\u021bi, \u00eempreun\u0103 cu conducerea companiei, analizeaz\u0103 \u00eenc\u0103 oportunitatea includerii unui segment destinat investitorilor de retail, a\u0219a cum publica Cinco D\u00edas pe 21 noiembrie, o formul\u0103 privit\u0103 cu rezerve dup\u0103 listarea Bankia din 2011. Ultimele companii care au rezervat ac\u021biuni pentru investitorii mici au fost Opdenergy \u00een 2022 (4%) \u0219i Aena \u00een 2015 (5,7%).<\/p>\n

Echipele firmelor implicate depun eforturi pentru ca debutul la burs\u0103 s\u0103 fie posibil \u00eenc\u0103 de la \u00eenceputul lunii aprilie, dup\u0103 auditarea rezultatelor financiare ale anului trecut. Termenul limit\u0103 este mijlocul lunii mai, din cauza regulii celor 135 de zile. Aceast\u0103 regul\u0103 \u00eempiedic\u0103 investitorii americani s\u0103 participe la list\u0103ri dac\u0103 au trecut mai mult de patru luni \u0219i jum\u0103tate de la \u00eenchiderea ultimelor situa\u021bii financiare auditate.<\/p>\n

Scopul opera\u021biunii este finan\u021barea cre\u0219terii filialei spaniole a companiei rom\u00e2ne\u0219ti fondate de Zolt\u00e1n Tesz\u00e1ri, care are nevoie de investi\u021bii anuale \u00eentre 350 \u0219i 400 milioane de euro pentru a-\u0219i consolida ritmul de expansiune \u00een \u021bar\u0103. Marius V\u0103rzaru, CEO al filialei din Spania, a separat planul de investi\u021bii de listarea la burs\u0103, \u00eens\u0103 a recunoscut c\u0103 fondurile suplimentare ar fi binevenite: \u201eDac\u0103 am dispune de capital suplimentar, am putea accelera anumite proiecte\u201d, a declarat el anali\u0219tilor la prezentarea rezultatelor din 14 noiembrie.<\/p>\n

A doua cea mai important\u0103 pia\u021b\u0103 a grupului<\/h2>\n

Spania este deja a doua cea mai important\u0103 pia\u021b\u0103 a grupului condus la nivel global de CEO-ul Serghei Bulgac, cu venituri de 681,1 milioane de euro \u00eentre ianuarie \u0219i septembrie \u0219i o cre\u0219tere de peste 19%, fiind dep\u0103\u0219it\u0103 doar de Rom\u00e2nia (881 milioane), unde \u00eens\u0103 ritmul de cre\u0219tere este mult mai redus, de 8%. De fapt, evaluarea filialei spaniole ar fi cu doar 30% mai mic\u0103 dec\u00e2t cea a companiei-mam\u0103, care are o capitalizare de aproximativ 2,9 miliarde de euro la Bursa din Rom\u00e2nia.<\/p>\n

Anali\u0219tii estimeaz\u0103 c\u0103 EBITDA Digi \u00een 2025 a fost de aproximativ 250 milioane de euro, ceea ce ar implica un multiplu de zece ori pentru o evaluare total\u0103 de circa 2,5 miliarde de euro, incluz\u00e2nd datoria. Aceast\u0103 evaluare ar dep\u0103\u0219i cele 2,169 miliarde atribuite de Citi \u00eentr-un raport din 28 ianuarie. Urmeaz\u0103 totu\u0219i \u00eent\u00e2lnirea cu departamentele de analiz\u0103 ale b\u0103ncilor implicate, iar datele actualizate vor permite ajustarea evalu\u0103rilor.<\/p>\n

A\u0219tept\u0103rile privind posibile tranzac\u021bii corporative \u00een Spania stimuleaz\u0103 interesul investitorilor, deoarece Digi, ca al patrulea operator din pia\u021b\u0103, ar putea avea un rol important \u00een eventualele v\u00e2nz\u0103ri de active impuse de autorit\u0103\u021bile de concuren\u021b\u0103 \u00een cazul unei posibile achizi\u021bii Vodafone<\/strong> Spania de c\u0103tre Telef\u00f3nica<\/strong>. Operatorul telecom de origine rom\u00e2n\u0103 avea 10,2 milioane de servicii contractate la finalul trimestrului al treilea.<\/p>\n

Nu este prima dat\u0103 c\u00e2nd Digi ob\u021bine lichidit\u0103\u021bi pentru a-\u0219i sus\u021bine cre\u0219terea. \u00cen 2024 a convenit v\u00e2nzarea, pentru p\u00e2n\u0103 la 750 milioane de euro, a \u0219ase milioane de acces\u0103ri de fibr\u0103 optic\u0103, dintre care 4,25 milioane erau deja instalate, iar restul urmau s\u0103 fie realizate p\u00e2n\u0103 \u00een anul urm\u0103tor. Acordul a vizat accesul \u00een 12 provincii din Spania, inclusiv Madrid, Segovia, \u00c1vila, Murcia, precum \u0219i regiunile Castilla-La Mancha \u0219i Comunitatea Valencian\u0103.<\/p>\n

Totu\u0219i, nivelul datoriei Digi, companie care a crescut rapid \u0219i a c\u00e2\u0219tigat cot\u0103 de pia\u021b\u0103 \u00een Spania, r\u0103m\u00e2ne un punct de aten\u021bie pentru comunitatea financiar\u0103. Datoria net\u0103 a crescut de la 1,361 miliarde de euro la finalul lui 2024 (aproximativ 2,3 ori EBITDA) la 1,714 miliarde de euro la sf\u00e2r\u0219itul lunii septembrie (aproape trei ori EBITDA).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Nu mai este vorba doar despre o prezentare spectaculoas\u0103 sau despre un model financiar bine realizat. B\u0103ncile care coordoneaz\u0103 listarea Digi la burs\u0103 s-au \u00eent\u00e2lnit de dou\u0103 ori cu poten\u021biali … Read More<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":677335,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"Default","format":"standard","meta":[],"categories":[1],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/microscopemedia.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/677334"}],"collection":[{"href":"https:\/\/microscopemedia.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/microscopemedia.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/microscopemedia.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/microscopemedia.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=677334"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/microscopemedia.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/677334\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/microscopemedia.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/677335"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/microscopemedia.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=677334"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/microscopemedia.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=677334"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/microscopemedia.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=677334"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}